台銀北市不動產活化 突圍

作者: 記者朱漢崙╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月6日 上午5:50

工商時報【記者朱漢崙╱台北報導】

突破活化不動產僵局,台灣金控董事長李紀珠將與台北市副市長張金鶚會商。據了解,李紀珠農曆年前已爭取和台北市職司不動產管理,向有「空頭總司令」封號的副市長張金鶚會商,雙方預定在近一周內碰面,台銀目前的活化資產僵局將可望出現解套契機。

台灣銀行目前有2/3的閒置土地,特別是陽明山山仔后超過3萬坪的土地,都因台北市政府劃定為古蹟保護區,因而無力開發。

目前位於陽明山山仔后的美軍眷舍,共有120 多棟,扣除現有已有租戶的40多棟,以及被台北市政府歸為歷史建築的20多棟。

台灣金控及台灣銀行昨天新春團拜,除了活化資產,台灣金控今年也確定將進行台銀人壽的保險業務結構大幅調整。

對此李紀珠指出,台銀人壽未來的保單方向將朝長天期、分期的方式規劃,主要走長天期的年金險、照護險兩大路線。也就是說,目前的6年期躉繳類定存保單銷售主力,確定將全面大轉型。

李紀珠表示,人才培訓也是當前台銀的重要課題,今年許多專業預測機構已經上調經濟成長率預測,這對台銀是很好的機會,可掌握授信、進出口貿易等實體經濟的機會。

她並明確指出徵才計畫,指台銀今年已經預定將招考超過200人次新進人力,且招進行內後,會加強海外、外匯業務等多方面的專業培訓。

對於海外部分,李紀珠也指出,台銀目前的海外獲利占總獲利比重已接近40%,今年隨著美國及歐洲國家景氣的復甦:「紐約、洛杉磯、倫敦等三地分行的經營將是重點。

她表示,希望上述三分行可以掌握景氣復甦的契機增加更多獲利機會。

另一方面,李紀珠也提醒在海外布局時必須留心量化寬鬆(QE)退場對新興國家資金移動的影響,由於台銀的海外投資部位龐大,因此她已提醒總行及海外分行高階主管,必須留意投資的債券等部位的風險及匯率變動。

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英國房產每坪17萬 保證回報9.5%

Yahoo 奇摩新聞訊息快遞 – 2014年1月13日 下午12:50

英國房產每坪17萬 保證回報9.5%近年來,房地產除了日本之外,絕大部分國家皆已嚴重泡沫化。聰明投資家開始將眼光投向歐洲國家,英國房產也因此成了華人搶手標的。手握鉅額外匯儲備的大陸央行積極分散投資,尤其看好英國房地產與公用事業等,似乎與香港首富李嘉誠有志一同。隸屬大陸外管局的英國銀杏樹投資公司,自去年5月以來,已投資英國逾16億美元。李嘉誠已經大肆拋售亞洲房產,大舉挺進英國不動產,英國不動產的增值空間及租金收益,都是讓世界各國的投資者所看好的,且英鎊已在今年3月降入了最低點,至今已經漲了5%,現今為1英鎊兌換47台幣,不過距離歷史高點1英鎊兌換70台幣的幅度還是仍有非常大的一段差距。中央廣播電台報導也於日前指出,中國大陸管理3.66兆美元外匯儲備的單位,正在研議加碼投資歐洲地產。這些因未被授權公開談論此事而要求匿名的人士透露,試圖讓大陸投資多元化的國家外匯管理局,正在物色不動產和基礎建設計畫,焦點集中在英國、法國、德國、波蘭和捷克共和國。他們表示,這些計畫的估值目前處在具吸引力的水平。在美國政府舉債上限鬧得沸沸揚揚,拉高截至7月持有1.28兆美元的美國公債違約風險之際,大陸外管局正考慮從全球規模最大外匯儲備中,挪出更多投資在歐洲。大陸財政部副部長朱光耀15日表示,美國必須在本週對債務採取「切實舉措」。 英國一直屬於先進國家,並為世界上六大經濟體之一,與其他國家也少有敵對關係。如何投資英國房地產?目前熱銷的英國學生宿舍平均每年投資收益率為8個百分點,如果為知名大學城市或在大學旁之建案,收益率更可以高達9個百分點。包租投報9%英國房地產最熱絡的產品就是學生住房,其投報及包租年限如下:精品學生住房:包租5年,保證淨投報率7%(港口大城利物浦)超值學生住房:包租2年,保證淨投報率9%(東北第一大城市)想了解更多英國房市嗎?歡迎參加英國免費投資說明會時間:01/16(星期四) 下午2:00-4:0002/20(星期四) 下午2:00-4:00地點:臺北市復興北路48號12樓之1(近南京東路捷運站)※說明會為免費入場,名額有限,敬請提早報名。立即報名:(02) 2752-4868 或 (02) 2772-9468房小姐或線上報名http://uk.soufun.com.tw/Join.aspx以上訊息由台灣搜房網整理提供

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《台股點金術》國泰金獲利 挑戰300億

自由時報 – 2013年12月12日 上午6:10

受惠不動產增值利益,國泰金(2882)今年獲利夯,前11月稅後盈餘292.5億元,全年可望突破300億元大關;在獲利題材推升下,國泰金股價昨最高一度漲至47.4元、創波段新高,之後漲勢收斂,收盤仍上漲近1%,收在46.6元。

法人認為,國泰金今年獲利改善,未來若利率走升,對壽險業有正面幫助,將有助改善利差損,看好國泰金後續表現。

今年初,國泰金旗下國壽率先取得金管會核准,可收回不動產增值特別準備,今年內按月收回不動產增值特別準備100億元,每月可收回8.3億元;國壽預計,5年內最高可認列443億元獲利。

受惠不動產增值利益,國泰金今年獲利表現亮眼。兩大子公司獲利表現均較去年成長,且國壽投資表現平穩,避險績效也表現良好。11月增提1.4億元的外匯準備金,累計今年已增提47.1億元。

國泰金2007年全年稅後獲利曾達307億元,每股獲利3.34元,創金控成立以來新高,今年獲利可望挑戰突破300億元,再創佳績;近期法人也持續看好國泰金表現,認為在後續利率看升的情況下,對壽險業有正面助益。

(記者廖千瑩)

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房市回溫? 估全年買賣移轉36萬棟

作者: 黃宇潔 | TVBS – 2013年11月26日 下午12:16

房地產市場,已經出現回溫跡象嗎?因為今年前3季的建物移轉,比去年同期增加14%,全年度有機會回到36萬棟,回復以往熱絡的景況,但房價居高不下,還是民怨之首,對不少人來說買房風險很高,就是為了讓小學生了解理財投資風險概念,現在小六生的社會課程,也有類似大富翁概念的理財課程。

工作人員:「大概是從(每坪)100萬到120萬之間。」走了10年多,房價居高不下,現在泡沫化聲浪越來越高。房產專家田大權:「一個房地產市場,可以在這麼短的時間,漲個3成5成上來,我想這個都是不健康的,那至於說,現在實際上,自住客在買盤上還是相對穩定,因為實際還是有個狀況,是資金還是不知道要去哪裡。」所以觀察全國建物買賣移轉,今年1-9月,創下27.9萬棟,比去年同期24.2萬棟,還高出14%,全年甚至有機會,挑戰36萬棟,回溫狀況碰上明年的7合1選戰,能不能維持市場熱度,恐怕還有變數,但房地產創造的10年榮景,現在也成了小學生的教學內容。濱江國小學生黃子峻:「定存、外匯、股票、房地產,在這個遊戲裡面,就是要讓錢變多啊。」東門國小老師湯為國:「比較像是一個大富翁的概念,我們給他一個虛擬的資金(去運作)。」用遊戲教理財,小六生的社會課,現在越來越不一樣。濱江國小社會科老師江婉玉:「我買一戶,目前的價錢是多少?200萬,OK。」投影布上詳列試算例子,4種投資方式,大人們不見得全都懂,難度確實有些高,但台下的小學生,拿著計算機個個躍躍欲試。濱江國小學生:「18億,我要投資,18億耶!」融合案例再加上實際操作,虛擬金錢遊戲,可以一夕致富,也能一秒變乞丐,但也因此讓外界貼上「小學教炒房」的標籤,這可讓課程設計的老師湯為國有話要說。東門國小老師湯為國:「是要讓他(學生)了解,投資跟理財,那投資的目的,是要有效地累積財富,跟管理財富,那當然你要投資,投資一定會有風險,這是我們設計這個遊戲的最主要目的,我們不是為了要讓他去當投機客,我們不是要為了讓他去學會去當投機客,不當地去累積金錢。」畢竟「封閉作法」只會阻礙成長,強調理財的「風險性」,才是教學目標,因為學生的回饋最直接。濱江國小六年級生黃子峻:「利潤越高,風險就越大,如果是那種低風險的,利潤就不多。」濱江國小六年級生李典航:「房地產漲跌會比較大,可能讓你覺得,你的預算金額,可能會讓你損失比較大。」這番話怎麼聽,都不像是出自小六生的嘴裡,但也因此更突顯教學的效果,因為現實生活中,房地產投資,可比坐雲霄飛車,心臟得要更大才行。

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兩岸史話-宋子文與他的時代

作者: 文╱吳景平、郭岱君 | 旺報 – 2013年11月3日 上午5:30

旺報【文╱吳景平、郭岱君】

宋子文在廣東勵精圖治、慘澹經營,卻無法挽回極端腐敗的國民黨政權在中國大陸為人民大眾拋棄、走向徹底失敗的命運。

隨著全面內戰的爆發,國統區經濟全面失控,財政預算、金融、物價和其他經濟領域的困難日趨嚴重,宋子文在平衡預算和外匯、黃金政策等方面採取了不少的措施,然而其目標最終落空了。由於政策失誤所引發的黃金風潮,使宋子文受到國民黨內部和輿論界的齊聲指責,他被迫辭去行政院長職務。

宋子文這次下台,並不是他在大陸政治生涯的終結。就在宋子文宣布辭職的1947年3月下旬,蔣介石便密函宋子文,希望他推進從國外進口武器裝備。待到黃金風潮案逐漸平息後,1947年9月20日,宋子文被委任為廣東省政府委員兼省主席。

宋子文主持粵政時期,正是中國進入兩個階級、兩種前途的決戰階段,國民黨政權在中國大陸的統治已經岌岌可危了。宋子文雖然只是個地方官,但他對廣東各方面的工作還是十分投入的。主政之後,他曾多次強調「治安」的重要性。

主持粵政整頓治安

當時,被宋視為危害治安之「患」的,主要是不堪忍受地方政權壓迫和剝削、只得鋌而走險的農民,也有共產黨領導下的游擊武裝兩廣縱隊,其活動地點遍及中山、惠陽、合浦、梅縣、大埔等數十個縣市,並且出現了「愈剿愈多」的趨勢。

在此情況下,宋子文採取了某些「整理保警」、「強化兵役」的措施。宋子文本人從來沒有帶過兵,但他在廣東努力延攬地方軍界名人,請他們擔任各區的綏靖專員,他也時常到部隊駐地視察慰問。但因歷來國民黨中央對地方收編往往失信,故這些人不肯將所掌握的實力真正交出。

宋子文還以建設「粵軍」為號召,並得到了蔣介石的批准,積極拉攏了余漢謀系和舊四軍系的宿將,終於在1947年末確定了廣東下屬9個區的行政專員兼綏靖區指揮官人選,而最高統率權則置於行轅即由宋自己掌握。

宋子文確實全力投入新的職守,他煞費苦心,卻收效甚微。在「治安」方面,廣州人稱「強盜」、「歹徒」已打劫到了「宋子文的鄰里」、「警察局的對門」,情勢十分緊迫。游擊武裝的發展,也使其很無奈,正如黃鎮球的報告所說,「如此剿匪,將愈剿愈多,如此戡亂,將愈戡愈亂」。

宋還在拉攏李濟深、蔡廷鍇等國民黨民主人士方面,頗花費了一番心機。1947年底,宋子文前往香港,除了與港英當局有所寒暄交際之外,他還曾與著名的福建政權領袖之一蔡廷鍇晤談,要求蔡氏赴廣州出任政府要職。之後,宋子文又多次托蔡廷鍇的舊部前去說項,雖蔡均未允諾,但宋子文仍與李濟深、蔡廷鍇保持聯繫。

1948年初,宋子文赴香港同李、蔡會晤,向李、蔡談了他的經濟計畫,並再度希望蔡參加廣州的省政府。而李、蔡提出與宋合作的前提條件是,宋必須與南京政府脫離關係,不再執行南京方面的政策,為宋所拒絕。

但是宋子文並不對南京國民黨中央當局抱多大希望了。在1948年4月初同李濟深的祕密會談中,他便表示,南京政府很可能在3個月裡垮台。他希望在蔣介石失去權力後,立即同國民黨革命委員會合作。他向訪問廣州的司徒雷登談道:如果中央政府崩潰,蔡廷鍇會同他進行合作。只是由於雙方在對待國民黨政權、中共和其他重大問題上持不同見解,合作終未能實現。

宋子文主持粵政後,還在整理財政金融和發展經濟上採取了一些措施,如整理現有各項稅捐款產,徵收營業稅,整理及催收土地稅和契稅,整理縣市財政及稽徵縣市稅捐,以及整理公有款產。

整理金融方面的措施,主要是改革推進省銀行業務,如通過簡化提存手續、調整利率來吸收存款,量力辦理貸款,推展匯兌,推設國外行處以吸收僑匯等,並在獎勵儲蓄、經營信託、代理公庫和調整機構方面,採取了相應措施。

在發展廣東經濟方面,宋子文主要是加強了對省營廣東實業公司的控制,他控制了廣東糖業、紡織業、造紙業、水泥業的大部分。其次,他又將公司所屬各省營工廠加以整理,充實其資金和原料燃料,增加其設備,並力謀恢復未復工的工廠,及增設新廠。因此,宋子文任內廣東的省營工業比抗戰勝利之初有了較大的發展。

勵精圖治慘澹經營

但是,宋子文在廣東勵精圖治、慘澹經營,卻無法挽回極端腐敗的國民黨政權在中國大陸為人民大眾拋棄、走向徹底失敗的命運。1949年1月三大戰役之後,宋子文已清楚地知道國民黨政權徹底潰敗已為時不遠,他向蔣介石提交了辭呈,並於1949年1月21日獲准。

也就在同一天,蔣介石宣告「引退」,由李宗仁代理總統。1949年4月下旬,人民解放軍攻占南京後,宋子文於5月16日離開香港飛赴法國,同年6月赴美國定居。(待續)

(《宋子文與他的時代》由商訊文化出版公司編印出版,目前在各大書局出售)

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美女主播吳宇舒 3年39坪換50坪房理財術

作者: 文.洪佩玲 圖.吳宇舒提供 | 理財周刊 – 2013年9月27日 下午1:17

「美女主播」吳宇舒年收入百萬元以上,卻沒有完善的理財規劃,專家提出三方法規劃投資理財,不僅能在三年內房子由小變大,且投資報酬率可翻倍。

進入而立之年後,東森主播吳宇舒慢慢體會到「錢滾錢」的重要性,今(2013)年的目標除了賺錢外,就是學著打理財富,多增加對房地產的了解。「雖然薪水一直很固定,但我也開始設想未來的生活該如何?」她認為隨著未來小孩的出生,對住的需求跟著提高:「假設三年後需要大一點的房子,一定要從現在就慢慢累積頭期款。」

吳宇舒認知到,世界金融市場的運作規則非常複雜,她既沒有這方面的專長,也沒有精力去了解,在這樣的情況下,若還是去做投資,根本就是待宰的肥羊。既然不懂,她也就絕對不去投資她不了解的金融商品,「不要聽信別人說什麼,自己不研究就貿然投資。」是她的信念。

換房 優先考量空間及交通便利性

「有個要買大房子的目標後,就會有動力存更多的錢。」隨著收入增加,經濟能力自主的她,今年新婚後興起了換大房子的念頭,但因工作忙碌加上小孩尚未出生,一直還沒開始行動。吳宇舒說,把換大房子當作儲蓄的一種方式,就會更有動力存錢。

目前跟老公住在三十九坪的房子,吳宇舒表示,她購屋的首要條件就是考量未來如果有小孩,空間勢必要加大,另外,交通是否便利也是很大的考量點,目前她主要是鎖定新北市及台北市區的物件,而住屋周圍環境的複雜與否,也會是她買屋的考量因素之一。

她說,居家周圍環境喜不喜歡,憑感覺就可以得知,所以要慢慢找,一直到找到感覺對的房子才會買。

吳宇舒指出,目前購屋的預算尚未認真評估,但她理想中的房子最好在五十坪左右,而且空間採光必須非常好,現在她已開始從熟悉的環境找起。

她說,要找到喜歡又適合自己的房子,必須看「緣分」,所以並未設限要在何時找到,但有空也會去看房,隨時留意房市趨勢做足準備。吳宇舒表示,「找房子全憑感覺,感覺對了,喜歡就會買,所以一切仍得看緣分」。

活存轉定存 另投資美元保單

吳宇舒想將三十九坪的房子更換為五十坪,如何做到?本刊特別邀請國泰世華銀行資深理財規劃師鄭義崧提出建議:

財務目標:預計三年內買入新北市房屋,並計畫生育小孩。以新北市預售屋及新成屋價格大約39.1萬元計算,五十坪房子資金大約需要1955萬元,頭期款以三成計算,大約是586.5萬元,貸款金額約1368.5萬元。

以吳宇舒目前年收入超過一百萬來看,在投資屬性上偏保守,不喜歡承受負報酬率,未來財務規劃建議如下:

(一)以現有資金做定存,當作未來購屋頭期款: 因吳宇舒投資行為較為保守,建議找幾家長期配合的銀行,以資金整存搭配利息定期定額投資的方式,提早培養信用,之後辦貸款時,再依可議到的利率條件決定承作的銀行。

(二)以每年工作所得進行投資: 吳宇舒的工作收入穩定,個人投資行為較穩健,大部分皆為新台幣活存,考量全球量化寬鬆的政策下,外匯的風險不得不留意,專家預測美國可能在2015年中開始有升息的可能,且台灣為出口型國家,外匯政策上傾向偏弱以有利出口,長線上美元有走升的可能。

因吳宇舒本身多為新台幣資產,建議可逐步將每年收入的部分資產配置到美元資產,運用可配置穩健型的分期繳還本型美元保單,因美元保單適合作為中長期投資及儲蓄的工具,報酬率高於新台幣定存利率,且有利息免所得稅的功能。

但需留意外幣保單屬中長期投資,若中途解約會造成損失,應考量資金需求做好配置,未來每年生存保險金的配發,可以做為房貸或家庭的支出,長期也可避免匯率市場大幅波動、減損整體資產,未來再依整體經濟現況調整新台幣、外幣的比重。

(三)善用人民幣帳戶理財: 吳宇舒的工作需要偶爾到大陸出差,本身也有開立人民幣帳戶,建議可開立操作介面方便的網路銀行帳戶,隨時上網操作定存投資,運用上可分成二筆資金:一筆預備臨時可能的支出,另一筆依據時間長短放定存。

外匯配置三成美元、一成人民幣

目前人民幣定存利率三個月大約2.85%、六個月3.05%、一年期3.25%,長期應可達到複利增值的效果。

另外,2011年以後,隨著中國大陸經濟的轉型,世界工廠開始轉往其他市場發展,人民幣長期走升機率大,未來更可能享有比新台幣更高的利率及升值空間,不過因大陸為外匯管制國家,資金匯出並不容易,所以在資金分配上需特別留意。

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本報社評–善用服貿協議 進軍大陸市場

中央日報 – 2013年9月11日 上午9:56

日昨大陸商務部台港澳司司長陳星表示,大陸在「十二五規劃」期間(即2011年至2015年),服務業比重將提高4%,帶來人民幣2兆元(約新台幣9.6兆元)的增加值。值此大陸服務業大發展之際,台灣服務業提供者應該善用「海峽兩岸服務貿易協議」所帶來的契機,集體進軍大陸服務業市場,爭取廣大的服務業商機。

 眾所皆知,大陸自1979年實施「改革開放」之後,經濟快速成長,目前已是全球第二大經濟體、第一大出口國、第二大進口國、外匯存底全球第一,大陸不但早已被稱為世界工廠,更逐漸發展成世界重要的消費市場,是全球企業兵家必爭之地,台灣企業豈能不競逐大陸廣大的消費市場?

 這些年來大陸經濟發展著重在第二產業的工業或是製造業,第三產業的服務業發展遠遠不及工業或是製造業。2012年大陸服務業總產值僅占「國民生產毛額」(Gross Domestic Product, GDP)的44.6%,不及工業或是製造業占GDP的比重。

 今年第一季大陸服務業產值占GDP的比重增加為47.8%,首度超過工業或是製造業占GDP的比重。但與台灣2012年服務業占GDP的比重72%相較,還有20多個百分點的成長空間,以一個百分點約5,000億人民幣來計算,約有10兆人民幣(約48兆台幣)的成長空間,顯見大陸服務業還有極大的發展前景。

 尤其台灣自2002年1月1日加入「世界貿易組織」(World Trade Organization, WTO)後,服務業市場早已對外開放,在外國服務業者的良性競爭下,台灣服務業提供者不論是服務技術、態度、品質等方面,在大陸市場絕對有競爭優勢。

 因此,不論是在大陸市場或是台灣市場,台灣要有「自信」面對大陸服務業提供者的競爭,根本無需恐懼。另一方面,在兩岸服務業提供者的良性競爭下,台灣服務業面對競爭、面對消費者、面對市場、必定能自我提昇,發展世界一流的現代服務業。

 2013年6月21日兩岸簽署服務貿易協議,大陸對我開放80項服務業,全數是超WTO待遇,我方具競爭優勢之產業,如電子商務、資訊業、線上遊戲業、金融業、環保產業、物流及運輸業等,皆在開放之列,提供台灣服務業在大陸服務業市場發展的良好條件,為台灣優質服務業開創大陸廣大的市場,台灣應該善用這個契機,政府與服務提供者應該團結起來,發揮群聚優勢(Clustering Effect),積極扶助台灣優質服務業,集體到大陸市場開拓商機。

 事實證明,過去台灣服務業在大陸投資已經有了很好的成果,若再加上兩岸服務貿易協議的加持,成效一定更佳。例如,台灣批發及零售業早已進軍大陸,迄今年5月底止,投資案件為2,664件,投資金額約74.16億美金,例如大潤發在大陸各地的門市有219家(2012年營業額達724億人民幣)、麗嬰房已佈建1,600家通路、寶島眼鏡超過1,200家門市等。

 又如台灣的餐飲業也早在大陸投資設點,並且大受大陸消費者的歡迎,以85度C為例,在大陸各地店面已超過394家;王品系列餐飲在大陸5個品牌已有59家店。此外兩岸咖啡、永和豆漿、台灣各式各樣的牛肉麵店,在大陸都非常受歡迎。此外,台灣的洗衣業競爭力也極強,例如,「象王洗衣」在大陸有近800家店,台灣洗衣業者在大陸也有極大的發展空間。

 目前兩岸服務貿易協議已送立法院備查,立法院朝野協商確定,在立法院進行實質審查兩岸服務貿易協議前,將由內政委員會再召開16場公聽會,並須邀集各產業公會及工會代表共同參與。

 兩岸服務貿易協議不但攸關政府對外誠信,也與兩岸關係良窳以及台灣服務業提供者進軍大陸息息相關,希望立法院能儘速通過,讓台灣服務業提供者能善用兩岸服務貿易協議所帶來的契機,進軍大陸廣大的服務業市場。

【中央網路報】

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【第一彈 資金大挪移】 三大投資祕笈

作者: 文.劉怡妤、高適、李洲、李白 攝影.鄭暐琪 | 理財周刊 – 2013年9月3日 下午12:46

QE告退牽動全球資金大叛逃,起初投入市場的資金動能怎麼來就怎麼去…當資金大風吹時,基金、債券、股票、房地產如何處置?本期封面故事以三大投資祕笈為股市、基金、房地產把脈,告訴你下半年理財規劃的變與不變。

近期羈絆國際股市最大關鍵就是美國聯準會(Fed)是否提前縮減每月購債規模,此舉意味著量化寬鬆(QE)政策逐步退出市場,則2008年金融風暴以來,各國政府競相對市場灑錢的救市措施將宣告邁向終點,則市場上在熱錢減少下自然會掀起搶錢風波。

目前市場臆測,Fed最快可能於九月即啟動購債規模縮減,最慢則為今年底;預料九月十七、十八日Fed召開例行會議後即宣布未來QE退場時程表。

富邦金控經濟研究中心資深協理羅瑋表示,Fed遲遲未鬆口退場時間點,應是為等待九月六日的新增變動就業,若就業數值表現突出,則購債規模縮減時間落於九月底。

羅瑋表示,市場受QE掣肘短線很難有大行情產生,加上接續著美國聯邦財政舉債上限是否上調,必須於十月新會計年度之前取得兩黨協商,聯邦財政將成為下一影響市場的黑天鵝。

另外,德國國會改選將於九月二十二日登場,若現任總理梅克爾無法順利取得連任,則德國政局變動恐連帶影響歐洲各國對歐債的後續處理,尤其德國選民對希臘紓困的不滿恐左右選情,因此德國大選也是近期影響市場的黑天鵝。

十月利空出盡 進場好時機

但值得慶幸的是,所有利空訊息都將於九月底全數塵埃落定,而目前來看,十月應該是萬里無雲,不會再有黑天鵝的出現。尤其自五月以來一直干擾全球股市的QE退場問題,其實更證實美國正邁向復甦之路。

則自從2008年金融海嘯引發美國於當年八月二十五日推出第一輪量化寬鬆救市至今,美國景氣在就業數字與金融海嘯導火線房貸與房市,重要數據均出現好轉之下,可以確定美國經濟正要重啟大多頭走勢。

羅瑋直言,QE宣布退場反而不用害怕,因為代表經濟基本面正穩健回溫,退場只是對市場短期信心的衝擊,但長線具基本面支撐,以短空長多視之。

推估Fed將購債規模縮減期限拉長為一年,因此,市場資金仍相當充沛,只是資金板塊的移動將更快速與明顯。

QE利空已重挫新興國家股匯市場,台灣是否會遭逢熱錢湧出風暴?羅瑋表示,新興市場之前受熱錢簇擁,使得貨幣與股市均紛紛走強,相較於東南亞菲律賓、泰國、印尼或是印度等經濟實體,尚未因熱錢湧入而同步轉強,且這些國家的外匯存底仍低。

資金轉移 台灣穩健不受衝擊

相形之下,台灣雖然經濟仍須面臨結構性調整與轉型,但已具有相當的基礎,且外匯存底達四千億美元,使得新台幣價值穩定,不會發生匯率劇貶、熱錢竄逃的景況,因此短線上新台幣雖然快速貶破三十元大關,但持續重貶的機率低。

由於台灣經濟具相當的實力,則上市櫃公司可望伴隨美歐等成熟市場,重新成為全球經濟火車頭,外銷市場規模重回成長軌道,則企業自然重拾營運動能。企業獲利成長,則投資市場的活絡與資金的流入只是時間的問題。

成熟優於新興市場 股優於債

其實,資金板塊大挪移早已悄然開始,各國股市早於五月即反應消息,近期則再次反應且新興市場匯市崩盤更明顯,國際熱錢早已重新布局市場,迅速由新興國家撤出、回流美國,因此可以推論市場將在QE真正宣布縮減時利空出盡,回歸基本面。

則熱錢除了回流具強勁經濟基礎的成熟國家外,隨著未來景氣逐步復甦好轉,前幾年市況大好的公債,將由多轉空,資金翹翹板效應將推升熱錢出走債市,移往股市。

而由於景氣由美國領頭帶起,則台股中的外銷美國比重高的企業將受惠,房市與汽車相關產業已率先反應,未來漲勢可望擴散至生技、氣動工具、消費性電子等。

美股九月利空測低 十月否極泰來

但在景氣行情復甦前,提醒投資人,還需歷經短暫陣痛!由於波段行情尚待九月底、十月才會否極泰來,目前QE利空仍持續在上空徘徊,空頭勢必將做最後反撲。

此點,以「金融巨鱷」索羅斯於美股的操作可以窺知,索羅斯買進S&P 500 ETF(標普五百指數股票型基金)賣權一二五萬單位,占其總資產逾一三%為最大部位資產。

但索羅斯同時也擁有蘋果(Apple)股票,持股逾6.68萬股,較上季度增加一倍;雖然蘋果於那斯達克指數掛牌而非標普五百指數,但美股各市場連動性,加上就索羅斯過往大舉放空標普的操作觀察,金融大鱷打算搶賺美股利空暴跌的最後一五%空頭利潤,而個股則為中長線布局。符合美股九月利空反覆襲擊,十月否極泰來的行情預測規劃。

債市恐慌 QE退場「正在進行式」

既然市場資金退潮即將發生,則原先大幅受惠資金熱錢推升,以及美元貶值導致原物料價格上揚的類股族群,就必須小心謹慎,恐因資金退潮而股價打回原形,如具資產題材的紡纖類股多數均在美元貶值與國際熱錢炒作下狂飆,另外,包含塑化、營建資產等,近期也因熱錢將退,導致表現受到嚴重壓抑。

但相關類股雖然失去資金熱錢追捧,但在景氣基本面長期轉佳之下,可望受下檔景氣復甦需求強勁支撐,則股價經過修正落底後,仍有機會展開基本面行情,尤其營建資產股,在利率尚未走升之前,台灣房地產仍維持多頭行情。

除了房地產短線遭逢利空外,QE退場對未來全球資金「棄債轉股」產生必然結果。就近期債券市場觀察,雖然QE尚未宣布退場,但受到預期心理影響,其負面的衝擊已是「正在進行式」。

自五月Fed會議紀錄暗示QE可能退場後,美國公債價格即開始走跌,推升殖利率不斷上升,指標十年期公債殖利率於八月二十二日,盤中最高已彈升到2.9344%,直逼3%大關,從五月二日的1.6255%的低點起算,短短不到四個月時間殖利率飆漲逾八成,創下2011年七月中以來的新高水準。

即使美國十年期公債殖利率已飆升了一大波,目前仍有多家外資券商認為「空頭之旅」才正要展開,如德意志銀行預估年底上看3.1%,巴克萊則認為明年第三季前將飆到3.75%。

美債基金市場也看到資金快速抽離現象,據市調機構TrimTabs統計,美國註冊的債券型共同基金及指數股票型基金繼六月失血六百九十一億美元,改寫自一九八四年有統計數字來新高後,截至八月十九日,本月也被大量贖回三百零三億美元,創下單月第三高。

企業舉債籌資 上演搶錢大戰

當然,資金退潮的升息效應也提早反應在國內的債券市場,目前公司債利率相較年初平均都已上漲超過0.15到0.2個百分點,就以公司債發行大戶台積電(2330)今年一月、二月及七月所發的十年期公司債為例,票面利率一路從1.49%、1.5%拉高到1.7%,而塑化股南亞(1303)也是同樣情況,二月所發行七年期債券利率僅1.36%,但到了八月就飆高到1.55%,差距達0.2個百分點,大大增加企業舉債資金成本。

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每人資產增45萬元 你有感嗎?

作者: 記者林毅璋╱台北報導 | 聯合新聞網 – 2013年8月30日 上午3:03

主計總處昨天公布最新統計,二○一一年國富毛額較前一年成長百分之七點六,增幅創近五年新高,平均每人增加四十五萬元,主要是因土地公告現值重估造成房地產增值。

主計總處統計,到二○一一年底,包含海外資產、房產、機械設備等,平均每戶資產為一○四○萬元,年增十五萬元;若不計保險部分,平均每戶家庭資產淨額為八七九萬元,年增四萬元,主因是地價調升使得房地產價格增加廿四萬元。此外,定期存款及外匯存款增加五萬元,有但價證券減少廿三萬元。

這顯示,在二○一一年底時,房地產是每戶家庭資產增加的主要來源。

另外,每戶平均負債,則由前一年的一六○萬元增加至一六三萬元,續創新高。

檢視整體家庭部門,國人「有土斯有財」觀念根深柢固,二○一一年底家庭資產淨額為八十二點三兆元,其中房地產占百分之卅八點二居首。

主計總處官員說,國富統計資料來源主要是由中央銀行、財政部等政府機關提供,欠缺個體調查,因此「平均」後的每一家戶國富數字看起來很高。

官員表示,國富統計為「存量」的概念,就是歷年累積儲蓄與投資所形成的資本,猶如資產負債表。透過國富統計,可調查國內各部門(包含政府、企業、家庭與非營利組織)的資產配置情形。

官員解釋,國富成長率往往與經濟成長率(GDP)趨勢一致,景氣好,國民財富自然增加。二○一一年我國經濟成長率為百分之四點零七,但股市大跌,使得平均每戶資產中的有價證券也跟著縮水。

台大經濟系教授林建甫表示,平均家戶資產帳面上雖增加,但因財富主要增加來源是房地產,對於沒有房地產、或房地產不多的民眾只感受到更高的相對剝奪感,突顯國內房市過度投機炒作,是一項警訊。

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蘇彬貴:雙印貨幣風暴 籠罩亞洲

作者: 【文/蘇彬貴】 | 先探投資週刊 – 2013年8月23日 下午3:51

欲挽回投資人信心,改革才是一帖良藥;但印度政府捨本逐末,反祭出各種的資本管制。眼見印度政府危機處理上荒腔走板,難怪投資人愈來愈沒信心。

當前印度官員口中最忌諱的,就是「危機」這兩個不祥字;不過,愈是刻意避口不談,就更讓人感到其心裡有鬼。

印度總理辛格(Manmohan Singh)日前再度親身滅火,公開指出,市場傳聞印度正陷入二○年來的一場最大危機,乃無稽之談。目前印度擁有二七九○億美元外匯存底,足以度過這一段經濟低潮期。

貨幣戰爭

無論如何,他說他的,市場跌市場的。不斷寫下史上最低紀錄的印度盧比(Indian rupee),除了是過去幾個月來全世界最弱的貨幣外,今年來也以一三%以上的紀錄,一舉超越日圓貶值的幅度。另外,印尼盾(rupiah)緊追在後,貶值態勢似乎一發難收拾。

一個是亞洲第三大經濟體(印度總人口達十二億以上);另一個的經濟規模,則高居東南亞之冠(印尼亦有兩億四六八六萬);就在雙印所形成的「完美風暴」下,東南亞其他貨幣也難倖免;馬幣(ringgit)、泰銖(baht)及越南盾(dong)等,皆創下波段新低。股、匯市的聯袂下挫,使得外資在投資這些股市時,將蒙受更大損失:以美元計價,今年來孟買股市SENSEX三○種股價指數的跌幅,已逼近二○%。

七月十九日,泰國中央銀行將當地今年經濟成長率,由原來五.一%大幅下修至四.二%。今年第二季泰國GDP(國內生產毛額)較前一年的成長率,已由首季五.四%,下降為僅二.八%。這種基本面的轉弱,也使當前東亞股、匯市的低迷氣氛,愈加沉重。

值得注意的是,由於台幣匯率相對穩定,亞洲其他貨幣的競相貶值,勢必對台灣的出口產生負面影響。

去年底當上日本首相的安倍晉三,極力推行「安倍經濟學」(Abenomics),矢志以日圓貶值來救國,並引發了貨幣戰爭。如今,印度盧比貶值的態勢後來居上,更讓亞洲貨幣一時間成了殺戮戰場。

捨本逐末

日圓貶值與印度盧比、印尼盾等貨幣的下挫,意義截然不同:前者是人為的、刻意的,希望藉之扭轉日本通貨緊縮的窘態;後者則導源於投資人信心的崩潰,其結果將引發惡性通膨,最後將打擊到經濟。

除了高通膨,雙印也都是「雙赤字」國家。其中,印度的情勢尤其嚴重:根據「經濟學人資訊中心」(EIU)的預估,今年其通膨率將高達九.六%;財政與經常帳赤字占GDP的比重,亦分別將為五.一%及四.五%,皆是亞洲之最。匯率不斷新低,只會助長當地通膨;再加上近兩位數字的失業率,痛苦指數節節高升,民怨四起將不足為奇。

面對當前愈演愈烈的危機,印度政府無疑慌了手腳。其實,欲挽回投資人的信心,改革才是良藥;然而,印度政府捨本逐末,反祭出各種的資本管制。此招一出,只是招致更大恐慌。眼見印度政府在危機處理上荒腔走板,難怪投資人愈來愈沒信心。

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